BREAKING DOWN Colar Um colar também pode descrever uma restrição geral sobre as atividades de mercado. Um exemplo de um colar em atividades de mercado é um disjuntor que é destinado a evitar perdas extremas (ou ganhos) uma vez que um índice atinge um determinado nível. No entanto, o termo colar é usado com mais freqüência na negociação de opções para descrever a posição de opções de venda longa, opções de chamadas curtas e ações longas do estoque subjacente. Mecânica da estratégia de colar A compra de uma opção de venda fora do dinheiro é o que protege as ações subjacentes de um grande movimento para baixo e bloqueia o lucro. O preço pago para comprar as posições é reduzido pelo valor do prémio que é cobrado pela venda da chamada fora do dinheiro. O objetivo final desta posição é que o estoque subjacente continua a aumentar até atingir a greve escrita. As coleiras podem proteger os investidores contra perdas maciças, mas os colares também impedem ganhos maciços. A estratégia de colar protetora envolve duas estratégias conhecidas como uma chamada protetora e cobertura. Uma peça de proteção, ou casada, envolve ser uma longa opção de venda e prolongar a segurança subjacente. Uma chamada coberta, ou buywrite, envolve ser longa a segurança subjacente e curto uma opção de chamada. Lucro e perda máximo Se a estratégia for implementada para um débito, o lucro máximo de um colar é equivalente ao preço de exercício das opções de compra menos o preço de compra das ações subjacentes por ação, menos o prémio líquido pago. Por outro lado, se o comércio for implementado para um crédito, o lucro máximo também pode ser equivalente ao chamado menos o preço de compra de ações subjacentes mais o crédito líquido recebido. A perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente, menos o preço de exercício das opções de venda e o prêmio líquido pago. Também pode ser equivalente ao preço de compra de ações menos o preço de exercício das opções de venda mais o crédito líquido recebido. Exemplo de colar Assume que um investidor tem um longo prazo de mil ações do ABC de ações por um preço de 50 por ação, e as ações atualmente estão negociando em 47 por ação. O investidor quer fechar temporariamente a posição devido ao aumento da volatilidade geral dos mercados. Portanto, o investidor compra 10 opções de venda com um preço de exercício de 45 e grava 10 opções de chamadas com um preço de exercício de 60. Suponha que as posições de opções são implementadas para um débito de 1,50. O lucro máximo é de 11.500, ou 10 100 (60 - 50 1.50). Por outro lado, a perda máxima é de 6.500 ou 10 100 (50 - 45 1.50). Guia de estoque de valores Artigos Público Tomando opções gratuitas Posição Aplicando opção de custo zero Estratégia Tomando opções gratuitas Posição Aplicando estratégia de opção de custo zero Estratégia de opção de custo zero como o nome sugere é Uma estratégia de negociação de opções na qual você poderia assumir uma posição de opção gratuita para cobertura ou especulação em mercados de ações, mercados de operações e mercados de commodities. Esta estratégia também é conhecida como Estratégia de Reversão de Risco. Neste artigo, aplicaremos esta estratégia de opções em estoque específico como um exemplo e veremos como a lógica é simples ao executar a estratégia de opção custo zero. Construindo uma posição de custo zero Esta estratégia pode ser construída de duas maneiras: 1. Quando você é otimista em estoque específico, opte por criar uma posição de alta, conforme discutido abaixo: Compre a opção de compra fora do dinheiro e simultaneamente venda fora da Opção de colocação de dinheiro no mesmo estoque para esse mês. 2. Quando você é de baixa em estoque, então opte por construir uma posição de baixa, conforme discutido abaixo: Compre a opção de compra fora do dinheiro e, simultaneamente, venda a opção de compra fora do dinheiro no mesmo estoque para esse mês. Ao construir estratégias acima, pode-se observar que geralmente usamos a venda de uma opção de compra ou venda fora do dinheiro para financiar a compra das opções de contador, o que torna essa estratégia de opção a custo zero. Nessas posições, você tem potencial para obter lucro ilimitado, mas também há risco igual de perdas ilimitadas (será explicado no exemplo). No entanto, você não teria custos adicionais para entrar nesta posição (além das comissões de corretores). Assumir, a Microsoft Corp (MSFT) está negociando atualmente em 30. A opção de compra da 31 de fevereiro é cotada em 0,90 e as opções de venda de 29 de fevereiro são cotadas em 0,90 no NASDAQ. O tamanho do lote de opções da Microsoft é considerado como 100 partes. Se os preços da Microsoft deverão aumentar, opte por comprar fora do dinheiro, opção de compra de 31 de fevereiro e, simultaneamente, venda fora do dinheiro, em 29 de fevereiro, opção de venda. Custo líquido Custo da opção de compra opção de compra de opção de venda Neste caso, o preço do ponto de equilíbrio seria de 31. Esta posição incorreria em lucros quando o preço do estoque da Microsoft subir acima de 31. Se os preços da Microsoft deverão cair, opte por comprar - de-o dinheiro, em 29 de fevereiro, coloca a opção e, ao mesmo tempo, oferece uma opção de compra fora do dinheiro em 31 de fevereiro. Custo líquido Custo de compra opção de venda de opção de compra Neste caso, o preço do ponto de equilíbrio seria de 29. Esta posição teria lucro quando o preço do estoque da Microsoft diminuir abaixo de 29. Aplicando Estratégia de Custo Zero ao proteger Você possui 100 partes da Microsoft que é Atualmente comercializado em 30. A opção de compra de 31 de fevereiro é cotada em 0,90 e as opções de venda de 29 de fevereiro são cotadas em 0,90 no NASDAQ. Agora você deseja se proteger contra a queda do preço desse estoque. Compre fora do dinheiro, em 29 de fevereiro, coloque a opção e, simultaneamente, venda a opção de compra em 31 de fevereiro fora da moeda na Microsoft. Custo líquido Custo de compra colocar opção venda de opção de compra Posição líquida 100 ações da Microsoft contrato de opção 1 de 29 de fevereiro colocar curto 1 contrato de atendimento de 31 de fevereiro Neste cenário, 29 de fevereiro coloca fica coberto contra uma queda no preço das ações além de 29. Também , Esta posição não ganharia valor acima de 31 devido às opções de chamadas curtas. Você reduz 100 ações das ações da Microsoft que atualmente estão negociando às 30 e aplicam esta posição para se proteger contra o aumento do preço das ações. Sua opção de compra de 31 de fevereiro é cotada em 0,90 e as opções de venda de 29 de fevereiro são cotadas em 0,90 no NASDAQ. Compre fora do dinheiro opção de compra de 31 de fevereiro e, simultaneamente, venda fora do dinheiro, 29 de fevereiro, peça a opção na Microsoft. Custo líquido Custo de compra opção de compra venda de opção de venda Posição líquida curta 100 ações da Microsoft curta 1 contrato de 29 de fevereiro colocar 1 contato de opção de 31 de fevereiro chamada Neste cenário, a chamada de 31 de fevereiro é coberta contra aumento de preço de ações acima de 31. Além disso, Esta posição não se beneficiaria com o preço das ações de 29 devido às opções de venda curta. Vantagens do potencial da Estratégia de Custo Zero para ganhar lucros ilimitados Esta estratégia pode ser executada pelo menos ou nenhum custo adicional Um investidor pode usar essa estratégia para cobertura ou especulação em mercados de ações, divisas e commodities Desvantagens do Potencial Custo Zero Potencial para registrar perdas ilimitadas Margem adequada Obrigado a assumir posições em ambas as opções de chamada e colocar Scarcity para obter os mesmos preços de exercício das opções de compra e venda e cotação a uma distância equivalente do preço das ações. Conclusão Esta estratégia, idealmente, não incorre em custos antecipados, mas requer margem adequada para entrar nesta posição. Além disso, há potencial para ganhar lucros ilimitados ou registrar perdas ilimitadas em sua conta. Então, você toma uma ação calculada atempada enquanto entra e sai dessa posição. Diga, no caso, se esta posição é rentável antes do vencimento, opte por fechar ambas as pernas desta posição individualmente a um preço justo. Sobre o autor: Este artigo está escrito por Mayank Gupta de NineMillionDollars
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